EuroWire , BUENOS AIRES : L’Argentine a remboursé aux États-Unis 2,5 milliards de dollars empruntés au titre d’une ligne de crédit de swap de devises à court terme auprès du Trésor américain. Le remboursement sera finalisé à la fin de décembre 2025, selon des communiqués des autorités américaines et argentines. Ce remboursement met fin à l’utilisation par l’Argentine de ce mécanisme, ouvert en octobre 2025 alors que les tensions sur les marchés s’intensifiaient et que les réserves de change restaient sous pression.
Le Trésor américain a indiqué que la transaction avait été effectuée par le biais du Fonds de stabilisation des changes, un mécanisme de longue date utilisé pour les opérations de stabilité financière. Les responsables du Trésor ont précisé que le fonds ne détenait plus de pesos argentins liés à l'opération une fois le remboursement effectué. Les États -Unis ont également fait savoir que cette opération d'échange et de remboursement avait généré un léger profit pour les contribuables américains.
La banque centrale argentine a confirmé le remboursement des 2,5 milliards de dollars, un cas rare ces dernières années où le pays a restitué intégralement et rapidement des liquidités d'urgence en dollars. Ce remboursement a attiré l'attention car l'économie argentine est fragilisée par une forte inflation , un accès limité aux marchés financiers internationaux et des pénuries récurrentes de devises étrangères, essentielles au commerce et au respect des obligations de paiement extérieures.
L'entente d'échange de devises, annoncée en octobre 2025, prévoyait un montant total maximal de 20 milliards de dollars. Il était structuré de manière à permettre à l'Argentine d'obtenir des dollars américains en échange de pesos pendant une période définie, avant d'annuler l'opération. Les autorités ont indiqué que l'Argentine avait utilisé 2,5 milliards de dollars sur le montant disponible, puis avait remboursé les sommes dues, rendant ainsi les dollars au Trésor américain et mettant fin à l'exposition du fonds aux pesos liés à ce tirage.
Comment fonctionne ce système d'échange et pourquoi il a attiré l'attention
Concrètement, cet accord de swap a permis aux autorités monétaires argentines d'accéder à des liquidités en dollars sans avoir à émettre de nouvelles dettes à long terme sur les marchés publics. Pour les pays confrontés à une pénurie de dollars, de tels arrangements peuvent temporairement renforcer leurs réserves et faciliter la gestion des besoins de règlement sur les marchés financiers. Les responsables américains ont décrit ce dispositif comme une marge de crédit pouvant être utilisée et remboursée selon des conditions convenues, tout en soulignant les protections offertes aux contribuables par le cadre du Fonds de stabilisation des changes.
Le secrétaire au Trésor américain , Scott Bessent, a annoncé publiquement le remboursement début janvier, le qualifiant de remboursement intégral et rapide du montant utilisé par l'Argentine. Le communiqué du Trésor soulignait la clôture de l'opération et le fait que le fonds ne détenait plus de pesos provenant de cette transaction. Les autorités argentines, dans leur confirmation, ont indiqué que le remboursement était conforme aux conditions de l'accord de swap, mettant ainsi fin au solde impayé de l'Argentine lié à cette utilisation spécifique de la marge de crédit.
Ce remboursement survient alors que le gouvernement du président Javier Milei poursuit des ajustements budgétaires et monétaires rigoureux dans un contexte économique volatil. Le système financier argentin est soumis à une pression inflationniste persistante et à une instabilité monétaire historique, des facteurs qui compliquent la gestion des réserves et accroissent la sensibilité aux fluctuations de la demande de dollars. Les autorités ont souligné à maintes reprises l'importance de reconstituer les réserves et de rétablir la confiance dans le système financier national.
Voici ce que les autorités ont confirmé concernant l'échéancier et les montants.
Les deux gouvernements ont axé leurs déclarations publiques sur les mêmes faits essentiels : un tirage de 2,5 milliards de dollars sur une marge de crédit plus large de 20 milliards de dollars, suivi d’un remboursement intégral effectif fin décembre 2025 et annoncé publiquement en janvier 2026. Le Trésor américain a également indiqué que le Fonds de stabilisation des changes avait enregistré un léger gain sur cette opération. Au-delà de ces points, aucune des deux parties n’a fourni d’informations détaillées et ventilées dans ses déclarations publiques concernant le calendrier des flux de trésorerie sur la période ni le traitement comptable interne en Argentine .
Ce remboursement a été scruté par les investisseurs et les décideurs politiques comme indicateur de la gestion des liquidités à court terme entre Buenos Aires et Washington . Bien que les défis économiques à long terme de l'Argentine demeurent importants, ce remboursement met fin au recours du pays à ce tirage spécifique et élimine la position restante du fonds américain qui y était liée. Les responsables des deux pays ont présenté le résultat en termes de procédure, soulignant que l'opération avait été exécutée et annulée conformément aux modalités de l'accord.
L'article « L'Argentine termine le remboursement de son accord d'échange de devises avec les États-Unis » est paru initialement sur British Messenger .